Пенсионный фонд Японии заработал $70,5 млрд за квартал

Государственный пенсионный фонд Японии (GPIF) показал впечатляющие результаты по итогам последнего финансового квартала.

Как сообщает Интерфакс-Казахстан, фонд заработал 10,7 трлн иен (примерно $70,5 млрд), что составляет 4,3% доходности от общего объема активов.

Структура активов и результаты инвестиций

На конец декабря 2024 года активы GPIF составили 258,7 трлн иен. Фонд активно вкладывает средства в акции и облигации как на внутреннем рынке, так и за рубежом, следующее распределение средств:

• Японские акции – 25,0% активов (доходность +5,6%);
• Иностранные акции – 24,9% (+9,0%);
• Иностранные облигации – 24,6% (+4,1%);
• Японские облигации – 25,5% (убыток -1,3%).

Основным источником роста портфеля стали иностранные акции, которые принесли 9% доходности. Инвестиции в японские акции также показали хорошие результаты, в то время как японские государственные облигации понесли убытки (-1,3%), вероятно, из-за повышения процентных ставок и недостаточной активности на рынке.

Сравнение с крупнейшим мировым фондом – Норвежским нефтяным фондом

Для сравнения стоит обратить внимание на Государственный пенсионный фонд Норвегии, или Норвежский нефтяной фонд, который по итогам 2024 года получил рекордный доход в размере 2,511 трлн норвежских крон (около $222 млрд).

• Доходность норвежского фонда составила 13%, что значительно превышает показатели японского GPIF (4,3%).
• Основным двигателем роста стали технологические акции, приносящие 18% доходности.
• Облигации принесли лишь 1%, а вложения в недвижимость и возобновляемые источники энергии совсем оказались убыточными (-1% и -10% соответственно).

Выводы: как GPIF справляется с конкурентами на инвестиционном рынке

• Японский фонд продемонстрировал стабильный рост в квартальном исчислении, однако его доходность (4,3%) уступает результатам международных аналогов, таких как норвежский нефтяной фонд (13%).
• Успех GPIF можно объяснить активными вложениями в иностранные акции и облигации, в то время как японские государственные облигации оказались убыточными.
• В отличие от Норвежского фонда, GPIF не делает крупных инвестиций в недвижимость и возобновляемые источники энергии, что позволило избежать значительных убытков в этих областях.
• Фонд GPIF продолжает внедрять экологически устойчивые инвестиционные практики и активно рассматривает возможности для интеграции ESG-критериев в свою инвестиционную стратегию.
• В будущем GPIF планирует диверсифицировать свои активы, включая больше альтернативных инвестиций, чтобы защитить свои доходы от колебаний на традиционных рынках.

Хотя показатели GPIF выглядят скромно по сравнению с мировыми стандартами, фонд продолжает оставаться одним из самых крупных и устойчивых инвестиционных фондов, поддерживая стабильность пенсионной системы Японии. Его стратегия, основанная на долгосрочных инвестициях и диверсификации, поможет сохранить финансовую устойчивость в будущем.