Налоговые льготы для нерезидентов на облигации в регионе

Изменение налогового режима для нерезидентов при продаже облигаций

В Казахстане обсуждается изменение налогового режима для внебиржевых сделок с облигациями квазигосударственного сектора, которые были приобретены на казахстанских фондовых биржах. Этот вопрос был поднят на 27-м заседании Проектного офиса по внедрению Налогового кодекса, которое проводил заместитель Премьер-министра и министр национальной экономики Серик Жумангарин.

Причины изменений

Предложенные изменения связаны с расширением перечня казахстанских ценных бумаг, доступных через международные депозитарные системы Euroclear и Clearstream. Это должно увеличить доступ иностранных инвесторов к облигациям квазигосударственного сектора.

Текущая ситуация

В настоящее время доход от продажи облигаций квазигосударственного сектора на казахстанской фондовой бирже освобождается от налога для нерезидентов. Однако, если эти облигации продаются вне биржи, действующее законодательство не предоставляет аналогичного освобождения от налогообложения.

Проблемы с OTC-сделками

Особенно это касается сделок через Euroclear и Clearstream, где операции между нерезидентами не проходят через казахстанскую торговую и расчетную инфраструктуру. В то же время, при OTC-сделках между нерезидентами и казахстанскими участниками рынка налоговые льготы, действующие для операций на организованном рынке, не применяются.

Поддержка изменений

Участники заседания Проектного офиса в целом поддержали идею освобождения дохода от прироста стоимости по внебиржевым операциям с облигациями квазигоссектора от налогообложения. В настоящее время в обращении находится около 17,6 трлн тенге облигаций субъектов квазигосударственного сектора.

Потенциал иностранных инвесторов

Согласно статистике, средняя доля нерезидентов в государственных ценных бумагах за последние восемь месяцев 2026 года составила 8,1%. Это предполагает, что потенциальный объем вложений нерезидентов в облигации квазигоссектора может достигнуть около 1,4 трлн тенге.

Заключение

Участники обсуждения отметили, что различия в налоговом режиме между биржевыми и внебиржевыми операциями могут препятствовать привлечению иностранных инвесторов и развитию обращения облигаций через международную депозитарную инфраструктуру. Теперь Министерство национальной экономики совместно с Министерством финансов должно проработать необходимые изменения в налоговое законодательство.