Недавняя сделка с продажей активов Tele2 и Altel оказала негативное влияние на «Казахтелеком», что привело к снижению его кредитного рейтинга. Эксперты связывают это решение с изменениями на рынке телекоммуникаций и усилением конкуренции.

По информации аналитиков, причины, способствующие этому снижению, заключаются в:

• Увеличении доли рынка новых игроков;
• Статистических данных, свидетельствующих о росте числа абонентов у конкурентов;
• Изменении финансового положения компании, вызванного резким снижением выручки.

Кроме того, многие специалисты отмечают необходимость изменений внутри «Казахтелекома», которые помогут удержать клиентов и восстановить позиции на рынке. В частности, это может включать в себя улучшение качества услуг и оптимизацию тарифных планов.

В контексте такой ситуации особое внимание стоит уделить возможным шагам компании для противодействия негативным последствиям и адаптации к новым условиям. Существуют рекомендации по внедрению программ лояльности для абонентов, рекламным акциям и улучшению клиентского сервиса, что может помочь увеличить удовлетворенность потребителей.

В целом, ситуация остается под контролем, и компания продолжает работу над стабилизацией своих позиций в условиях растущей конкуренции. Одним из стратегических направлений также может стать сотрудничество с другими игроками на рынке для создания новых продуктов и услуг, что позволит расширить клиентскую базу и улучшить финансовые показатели.

Эту информацию сообщают источники из «Интерфакс-Казахстан». Изменение рейтинга было принято через две недели после завершения операции по продаже мобильного оператора «Мобайл Телеком-Сервис» (под брендами Tele2 и Altel).

Падение рыночной доли и финансовые потери

Согласно мнению аналитиков S&P, проблемы «Казахтелекома» напрямую связаны с утратой его доминирующих позиций на рынке мобильной связи в Казахстане.

«С момента завершения сделки доля компании на рынке снизилась с 56% до 30%. Мы предсказываем снижение доходов на 20% и уменьшение EBITDA на 50% к 2025 году. Вследствие этого маржа EBITDA может упасть с 44% до 27-28%», — утверждается в докладе агентства.

Специалисты также отмечают потенциальные финансовые риски, которые могут возникнуть из-за дополнительных затрат на развертывание сети 5G и уменьшения операционного денежного потока. Необходимость инвестиций в модернизацию инфраструктуры и трансформацию бизнес-модели усложняет финансовое положение компании.

Кроме того, конкуренция со стороны зарубежных операторов и новых местных игроков усиливает давление на ценовую политику «Казахтелекома». Чтобы сохранить клиентов, компании может потребоваться предложить более привлекательные тарифные планы, что еще больше снизит доходы в краткосрочной перспективе.

Анализ показывает, что в условиях нынешней неопределенности необходимо принимать стратегические решения для стабилизации финансовых показателей и восстановления доли на рынке мобильной связи.

Куда будут направлены средства от продажи?

Аналитики S&P предполагают, что примерно половина средств, полученных от продажи МТС, будет направлена «Казахтелекомом» на инвестиционные проекты, а оставшаяся часть пойдет на выплаты акционерам в виде дивидендов. Тем не менее, снижение доходов после утраты мобильного бизнеса и значительные расходы на обновление сети могут вызвать дефицит операционного денежного потока в 2025-2026 годах.

Кроме того, агентство также предостерегает, что если показатели EBITDA не изменятся к лучшему и денежный поток останется отрицательным, компании может грозить дальнейшее понижение рейтинга.

Несмотря на возможные финансовые трудности, «Казахтелеком» может рассмотреть возможность проведения стратегических альянсов с другими операторами и вовлечения новых технологий, таких как 5G и IoT, чтобы улучшить свой сервис и увеличить конкурентоспособность на рынке. Также стоит отметить, что дивидендные выплаты акционерам могут быть уменьшены или временно приостановлены в случае ухудшения финансовых показателей, что также может повлиять на активность инвесторов и их доверие к компании.

Подробности сделки и покупатель

Окончательное завершение сделки по продаже МТС произошло 14 января 2025 года, почти через год после её анонса (февраль 2024 года). Новым владельцем мобильного оператора стала компания Power International Holding из Катара. Хотя точная сумма сделки не была раскрыта, ранее «Казахтелеком» оценивал актив в 530 миллиардов тенге. Сделка стала значимым событием в отрасли, так как помимо финансового аспекта, она также предполагает развитие новых технологий и услуг для пользователей, включая улучшенные мобильные сети и новые тарифные планы.

Крупнейшими акционерами «Казахтелекома» остаются:

• Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» — 71,32%
• First Heartland Jusan Bank — 8,1%

После завершения сделки, ожидается, что новый собственник будет активно инвестировать в развитие инфраструктуры и услуги связи в Казахстане, что может привести к повышению качества связи и расширению покрытия сети. Кроме того, Power International Holding имеет опыт работы в различных секторах, включая энергетику и строительство, что может быть полезно для диверсификации предложений «Казахтелекома».